Ora che anche il gigante di Wall Street Larry Fink ha scoperto il gioiello della corona di Belleron, il contratto nascosto di Bruxelles è improvvisamente sul radar degli investitori di tutto il mondo.
Nessuna discussione sulla partecipazione più vistosa di martedì alla Borsa stabile di Bruxelles. Dettrain
a un quarto in più, facendo scendere di valore il mercato azionario da 6 miliardi a 7,5 miliardi in una volta sola.
Il commercio è molto forte con 147.000 unità finora. Nell’ultimo anno, ogni giorno sono stati cambiati in media 40.000 pezzi di D’Ieteren. Il salto di prezzo è anche di gran lunga il più grande dal 1990, l’inizio delle statistiche giornaliere. Il record precedente, buono per il 18%, risale a 26 febbraio 2016. Anche allora, grazie in parte a Belron, la holding è riuscita a sorprendere gli investitori.
La voce stima il proprietario di Carglass, compreso il debito, a 21 miliardi di euro, quindi il valore del titolo è solo aumentato Installato a 17,2 miliardi. La voce stima la partecipazione di D’Ieteren (50%) in Belron a 8,6 miliardi di euro. Per darvi un’idea: è molto più del valore di borsa del contratto D’Ieteren di lunedì sera, quindi poco più di 6 miliardi di euro.
KBC Securities ha aumentato il prezzo obiettivo di D’Ieteren da 121 a 190 euro. Il consiglio rimane logicamente “comprare”.
“Il valore del progetto di 21 miliardi di euro per Belron è impressionante”, afferma l’analista Wim Host. Finora abbiamo ipotizzato 12 miliardi. “Di conseguenza, ora calcoliamo il contributo di D’Ieteren a € 8,6 miliardi o € 158,2 per azione, da € 4,7 miliardi o € 86 per azione in precedenza”.
Lo scambio arriva in una nuova analisi del “totale delle parti” al prezzo di 222 euro per azione. Come promemoria: il rivenditore di auto D’Ieteren Auto, il produttore di laptop Moleskine e i contanti sono ancora inclusi nella prenotazione. Allo stesso tempo, l’analista sta applicando anche uno sconto minore, perché il “rischio di reinvestimento” della grande quantità di denaro è diminuito dopo l’ingresso nei segmenti TVH alla fine della scorsa settimana.
Il risultato è quindi un obiettivo di prezzo: il turbo viene allestito da 121 a 190 euro.
A lungo termine, intorno al 2025, riteniamo che sia in corso un’IPO di Belron.
Una valutazione massiccia. È così che ING menziona anche il prezzo del gioiello della corona di D’Ieteren Belron quando entra in tre grandi casse. “Questo è un importante catalizzatore per il prezzo delle azioni”, conclude l’analista David Wagman. La raccomandazione di acquisto ovviamente è stata mantenuta.
Wagman pensa anche di più. A lungo termine, intorno al 2025, riteniamo che sia in corso un’IPO di Belron. Si riferisce alla nuova e più prudente politica del debito in base alla quale la montagna del debito di Belleron è fissata a un utile operativo annuo triplo anziché quadruplo. Cap still, secondo le stime degli analisti di ING, consente a D’Ieteren di prelevare circa 500 milioni di dividendi all’anno dal proprietario di Carglass.
D’Ieteren è fuori classe su una Bel20 che inizia a scaldarsi dopo il brusco rally primaverile di luglio. Campana 20
È sceso dello 0,2 percento a 4.201 punti, ancora un solido guadagno del 16 percento dal nuovo anno.