Dexia potrebbe spingere il debito nazionale a nuovi livelli

Dexia intende rinunciare alla sua licenza bancaria. Con questo, la banca rimanente vuole risparmiare sui costi. L’altra faccia della medaglia è che il debito nazionale belga rischia di salire alle stelle.

In un comunicato stampa, Dexia ha dichiarato lunedì sera che la restante banca vuole rinunciare alla sua licenza bancaria all’inizio del 2024. Ciò pone l’istituto in una delle fasi finali dello smantellamento. Dexia è stata trasformata nel 2011 in “Sedile da bagnoChe doveva gestire al meglio il portafogli del flip bank. Il bilancio, che un tempo superava i 650 miliardi di euro, è stato ridotto a 64 miliardi di euro alla fine dello scorso anno. Il portafoglio delle attività commerciali è diminuito in dieci anni da 234 miliardi di euro a 33 miliardi di euro. La banca ha beneficiato dell’aumento dei tassi di interesse negli ultimi due anni e, di conseguenza, aveva bisogno di meno liquidità come garanzia per gli swap sui tassi di interesse.

La scelta di Dexia di rinunciare alla sua licenza bancaria presenta vantaggi e svantaggi.

Vantaggi

1. Senza una licenza bancaria, Dexia non deve più adempiere a una serie di obblighi che costano denaro alla banca. Si tratta principalmente di pagamento confermato tasse bancarie. Nel comunicato stampa, Dexia fa l’esempio dei 65 milioni di euro che la sua controllata francese Dexia Crédit Domestic, entità titolare della licenza bancaria, ha dovuto versare nel 2022 come contributo al Fondo europeo di regolamento. Questo contributo è assurdo perché Dexia stessa è un’istituzione soggetta alla decisione e non può contare sulle risorse di questo fondo.

2. Ma ci sono ancora costi che scompariranno. I regolatori chiedono alle banche Rapporti estesi sulle loro attività e sui loro rischi. Molti dei 500 dipendenti di Dexia ci lavorano. Se questo carico di lavoro organizzativo dovesse scomparire, Dexia sarebbe in grado di ridimensionare e razionalizzare la propria organizzazione, il che porterebbe a risparmi significativi.

3. Infine, Dexia non è più tenuta a conformarsi rigorosamente Requisiti di solvibilità e liquidità applicabile agli istituti bancari. Ciò potrebbe dare alla banca più libertà di gestire i portafogli. Fino ad ora, Dexia ha sempre dovuto garantire che le perdite fossero limitate in modo che le riserve di capitale non scendessero al di sotto dei minimi regolamentari.

Aspetti negativi

1. Con la sua licenza bancaria, Dexia ha avuto accesso all’Eurosistema delle banche centrali linee di liquidità Può fornirlo se le banche incontrano problemi. In pratica, Dexia non ha usufruito di questo vantaggio dalla fine del 2021. Inoltre, negli ultimi anni Dexia ha accelerato la riduzione del proprio bilancio, il che ha ridotto il fabbisogno di liquidità. Tuttavia, l’istituto creerà una nuova barriera di liquidità per sostituire la linea di emergenza delle banche centrali.

2. Ottenere una licenza bancaria Supervisore. Ciò offre agli investitori che acquistano titoli di debito da Dexia stabilità e fiducia. Dexia è finanziata sui mercati grazie a una garanzia degli Stati belga e francese per un importo massimo di 75 miliardi di euro. Per compensare la perdita di controllo, Dexia afferma che un comitato di controllo indipendente sarà istituito dagli Stati belga e francese. Questo sarà composto da membri con esperienza nella vigilanza bancaria. Secondo il comunicato stampa, la decisione strutturata proseguirà con un occhio al rischio e garantendo sufficienti riserve di capitale adeguate dall’inizio del 2024 come istituto non bancario.

3. Rinunciando alla licenza bancaria, la capogruppo Dexia SA non avrà più lo status di società finanziaria. Ciò potrebbe portare l’Europa a vedere Dexia come una holding statale, il che significa che i debiti di Dexia devono essere aggiunti ai debiti dei suoi azionisti, lo Stato francese e belga.

Per lo Stato belga, che ha già un massiccio rialzo rapporto debito Non è una prospettiva piacevole. Qualche decina di miliardi in più di debito aggiuntivo si traduce rapidamente in qualche punto percentuale in più di debito rispetto al PIL. La decisione in merito spetta a Eurostat, l’ufficio statistico europeo.

Leggi anche: