La volatilità del mercato azionario è in aumento

La maggior parte delle borse oggi negozia in verde dopo un inizio inizialmente negativo. Laddove questa mattina era ancora sotto l’uno e mezzo e il due per cento, è seguita una ripresa. Nel pomeriggio, Bruxelles è stata tra gli outlier positivi grazie all’influenza di Paul Stoffels. L’ex presidente del colosso farmaceutico Johnson & Johnson è diventato il nuovo amministratore delegato della società biotech Galapagos, alzando nettamente la quota. La capacità di una persona al vertice di fare una grande differenza è stata dimostrata ancora una volta.

Ma la maggior parte degli altri titoli nell’indice Bel20, un indice dei primi 20 titoli di Bruxelles, ha fatto relativamente bene dopo. Anche le azioni dei paesi vicini sono scambiate leggermente al rialzo dopo i precedenti ribassi. In generale, i mercati azionari hanno continuato la loro ripresa dopo il colpo di lunedì scorso. Tuttavia, la maggior parte delle borse è ancora scambiata in perdita dall’inizio dell’anno.

Lo ha annunciato ieri sera Jerome Powell, presidente della Federal Reserve statunitense, già a marzo l’interesse è aumentato. La Banca adegua sia il suo programma di acquisto di obbligazioni sia la sua politica dei tassi di interesse. Il messaggio di Powell è anche che i tassi di interesse vengono discussi in ogni riunione della Federal Reserve. L’inasprimento della politica monetaria mira a combattere l’inflazione.

D’altra parte, Powell ha affermato che se i problemi di offerta si attenuano, la pressione sull’inflazione potrebbe diminuire da quell’angolazione. Ma in breve, Powell tiene aperte tutte le opzioni. Il suo messaggio è che il periodo di stimolo politico è finito. Non tutti vogliono sentirlo”, ha affermato Tom Simmonts, specialista in azioni di KBC Securities.

I numeri di crescita sono una spinta

Gli ultimi dati sulla crescita mostrano che l’economia statunitense è cresciuta più rapidamente del previsto nel quarto trimestre con una crescita annua del 6,9%. Le previsioni prevedono una crescita annua del 5,5 per cento. Si tratta di una spinta per i mercati azionari, perché negli ultimi giorni sono emerse preoccupazioni sul fatto che una politica fiscale più restrittiva potesse rallentare gravemente la crescita dell’economia. La paura era molto forte.

Simons dice che Powell ha detto le parole giuste e non è stata una sorpresa. Sapevamo che avrebbe dovuto aumentare i tassi di interesse per ridurre l’inflazione. Il condizionatore deve essere acceso che non è una brutta cosa. I commentatori che vedono un grande danno in questo non capiscono il punto.

Un altro anno in più?

Simmons lo mostra in numeri dal 1930. “Con tutti i primi aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve, i mercati azionari americani sono aumentati per la prima volta. In tutti i periodi di 12 mesi dal primo aumento dei tassi, il Nasdaq è salito”, ha detto Simmons Sottolinea che gli investitori non hanno alternative reali fino a nuovo avviso: “La vendita ora costa denaro perché non produce nulla. Stai riorganizzando sinistra e destra, finora, ma è troppo presto per dire che devi lasciare la festa adesso.

Philip Gigels, specialista in azioni di BNP Paribas Fortis, osserva che i titoli tecnologici hanno già rallentato molto. Molto spesso si tratta di azioni che hanno già moltiplicato il valore più volte. “Si stanno eliminando più problemi di speculazione e gli investitori si stanno nuovamente concentrando sulle società tradizionali”, afferma Gijsels. Gijsels non è sorpreso che alcune delle azioni vendute possano diminuire drasticamente. Questi titoli, che sono aumentati notevolmente e molto rapidamente, non hanno creato punti di supporto. Nel processo di vendita, la correzione può essere importante.

A Bruxelles, come accennato in precedenza, le Isole Galapagos sono la più grande azienda in crescita con il 15-20% di profitti e anche Proximus è ancora in difficoltà. Solvay, AB InBev e Aperam sono altri pesi massimi da attrarre. Sorprendentemente, la quota farmaceutica UCB è stata sottoposta a forti pressioni per diverse settimane, nonostante i risultati positivi dei test per i nuovi farmaci in arrivo. Umicore, che ha dovuto cambiare strategia nel mercato delle batterie per auto elettriche, è ancora sotto pressione.

Sembra che una maggiore volatilità e volatilità nelle borse valori sia una realtà fino a nuovo avviso. Non esiste una linea retta. I mercati azionari dell’Estremo Oriente hanno chiuso ai minimi su base annua in molti mercati. Gijsels dice che dovrebbe rimanere cauto a breve termine, ma credere comunque nelle azioni a lungo termine.