La revisione al rialzo arriva mentre gli oneri finanziari di Roma aumentano costantemente in mezzo al controllo da parte degli investitori preoccupati per un indebolimento dell’economia e deficit di bilancio.

Nel piano di produzione del quarto trimestre pubblicato venerdì scorso, il Tesoro ha alzato la stima per il totale dei prestiti quest’anno a 333 miliardi di euro (351,95 miliardi di dollari).

Ciò si confronta con una previsione di 310-320 miliardi di euro all’inizio dell’anno.

L’aumento aggiungerebbe 2,85 miliardi di euro al debito pubblico record di Roma, che è già il secondo più alto nella zona euro in percentuale del prodotto interno lordo (PIL) dopo la Grecia.

Altri paesi europei quest’anno si sono comportati diversamente.

La Germania ha tagliato la sua domanda di 31 miliardi di euro (32,59 miliardi di dollari) nel quarto trimestre. Il Portogallo e l’Unione Europea hanno adottato misure simili.

La Francia ha accelerato l’emissione di obbligazioni per il prossimo anno a causa di un aumento dei rimborsi del debito, ma non ha modificato il suo piano per quest’anno.

Le nuove proiezioni approvate dal governo mercoledì prevedono un rapporto debito/PIL di circa il 140% nel periodo 2023-2026, invece di scendere al 60% nel 2020 con la sospensione delle norme fiscali dell’UE. La pandemia da covid-19.

Le proiezioni prevedono inoltre che ulteriori 21 miliardi di euro dovranno essere finanziati dal deficit di bilancio fino al 2025.

Fondi Ue differiti

Le esigenze finanziarie del governo italiano sono ulteriormente complicate dalle difficoltà nel soddisfare le condizioni politiche stabilite dalla Commissione Europea in cambio di miliardi di euro in fondi per la ripresa post-pandemia.

JP Morgan ha previsto, in una nota ai clienti venerdì, che i ritardi nella ricezione della seconda tranche di fondi UE porterebbero ad un aumento nell’emissione di buoni del Tesoro o obbligazioni quest’anno per coprire il temporaneo gap finanziario.

Venerdì il Tesoro ha stimato di aver finora soddisfatto l’80% del suo fabbisogno di prestito totale per il 2023. Gli analisti avevano precedentemente previsto circa il 90%.

Nel frattempo, il costo del debito di Roma aumenta.

Lo spread tra i rendimenti decennali italiani e tedeschi – una misura del sentiment del mercato nei confronti dell’Italia fortemente indebitata – è salito a 200 punti base durante le prime contrattazioni di Londra di venerdì, il più alto da marzo.

All’asta italiana di giovedì, il rendimento dei BTP a 10 anni ha toccato il massimo degli ultimi 11 anni.

Alla fine di agosto, secondo il Ministero delle Finanze italiano, il costo medio del prestito in Italia era del 3,62%, il livello più alto dal 2008, e dell’1,71% nel 2022.

Il primo ministro Giorgia Meloni ha detto venerdì di non essere preoccupata per il recente aumento dei rendimenti dei titoli di Stato italiani.

Nel quarto trimestre, il Tesoro ha stimato in 60 miliardi di euro l’emissione totale di obbligazioni a medio e lungo termine, mentre nello stesso periodo l’emissione post-salvataggio è stata stimata in un valore negativo di 12 miliardi di euro.

($1 = 0,9462 euro)